债台高筑 西宁特钢拟募资52亿元脱困

      

7月21日，中国证监会批准了西宁特钢非地下刊行股票事件，赞成其刊行9亿股新股，用于召募52亿元资金。一名跟踪该公司的证券阐发师称，西宁特钢准备定增事件已跨越一年时候，拿到该批辞意味着非地下刊行股票的计划已根基落定。

西宁特钢由青海省国资委现实节制，其今朝的炼铁和炼钢产能均为210万吨，是东南地域最大的特钢企业。钢铁产物分为普钢和特钢两大类，后者可知足特定的需求，汽车及工程机器行业是其最大的客户。除了钢铁冶炼外，西宁特钢的营业还涵盖矿石开采、煤炭焦化出产以及房地产开辟。

此次介入西宁特钢非地下刊行的投资者共有八家，此中四家的现实节制报酬青海省国资委，别离为青海省成长投资无限公司、青海电机、青海物质财产以及青海汽车运输。它们将向西宁特钢上市公司投资31.3亿元，占总刊行范围约六成。而其他资金则来自于上海穆昭、新疆泰达等机构及小我投资者。

西宁特钢称，此次非地下刊行所召募的资金将全数用于了偿银行告贷。曩昔几年，这家公司的资产欠债率一向居高不下，在客岁巨亏16.1亿元后更加严峻。

客岁9月末，特钢行业均匀资产欠债率为51.3%，而西宁特钢则到达了88.3%。到客岁底，公司资产欠债率进一步进步至92.8%。公司称，此前在工程扶植、煤矿以及矿山方面的投入，增添了西宁特钢的欠债。

长江证券公布的研报以为，因为定增还贷项目还没有完成，公司资产欠债率比年不竭上升，由此招致财政用度继续爬升且处于高位，成为公司客岁吃亏的缘由之一。2014年和2015年，西宁特钢的财政用度别离为6亿元和5.9亿元。

而在一季度再度吃亏2.5亿元后，西宁特钢的资产欠债率在3月末已升至93.8%，且其57亿元的活动资产远低于185亿元的活动欠债。

本年6月，结合信誉评级无限公司将西宁钢铁的主体持久信誉品级由AA调剂为AA-，评级瞻望为负面，前者担任为这家钢铁公司所刊行的债券停止评级。在2011年和2012年，西宁钢铁别离刊行了两笔8年期的公司债券（“11西钢债”和“12西钢债”），合计14.3亿元，这两笔债券的信誉品级也被同时下调为AA-。

虽然西宁钢铁并未呈现本色性债权违约，但市场对其偿债才能暗示出了耽忧。“11西钢债”在本年6月面对回售挑选时，绝大大都债券投资人决议不再持有。10亿元的债券总额中，约9.9亿元请求赎回。

西宁钢铁的同业，异样以特钢产物为主业的西南特钢曾经堕入清偿券违约泥潭。停止今朝，其统共有7只债券未能定期足额偿付，刊行范围合计47.7亿元。

在此次非地下刊行股票所召募的资金到位后，西宁钢铁无望解脱资产欠债率太高的窘境，防止近似西南特钢的债权违约再现。西宁钢铁称，若是依照52亿元的募资范围计较，其资产欠债率将降落至72.3%。以银行存款的均匀利率约6.3%测算，公司每一年将削减利钱用度约3.2亿元。

关于西宁钢铁而言，此次非地下刊行已经历屡次挫折。在客岁5月发布最后的定增计划时，总的募资范围为63.6亿元，投资机构到达10家。本年初，本来的投资者国华人寿保险股分无限公司以及贵州中科贰号创业投资中间接踵加入，募资范围缩水为52亿元。

前述阐发师称，两家投资者的加入或与市场身分有关。非地下刊行计划出炉时，西宁特钢的股价在8元摆布，而定增价钱为5.76元/股。而跟着A股大牛市闭幕，西宁特钢的股价已回落至5.3柴油发电机1元。

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